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发表时间:2020-01-11 19:08:03热度:3883

k8凯发赌城网址_中粮期货试错交易:9月20日市场观察

k8凯发赌城网址,中粮期货试错交易:9月20日市场观察

第一象限(杠杆象限)——商品多空两极分化  资金关注度稍有回升工业品强势上涨,农产品集体走弱。今日商品指数上涨0.61%,工业品上涨0.95%,农产品下跌0.14%。其中软商板块下跌1.85%,油脂板块下跌1.45%,谷物板块下跌0.53%,饲料板块下跌0.01%,贵金属与昨日持平,建材板块上涨0.55%,化工板块上涨0.90%,煤炭板块上涨1.31%,有色板块上涨1.92%。

继前期中美达成贸易谈判约定之后,美方再次单方面改变贸易政策,宣布自9月24日起,对2000亿美元中国输美产品加征10%的关税,年底税率将上调至25%,这给双方即将进行的贸易磋商带来了极大的不确定性。对此中方也予以强力回击,对原产于美国的5207个税目、约600亿美元的商品加征10%的关税,以此来遏制贸易摩擦升级,维护全球经济环境的健康稳定。

在风险堆积的宏观经济形势下,今日商品市场呈现出多空两极分化的走势,工业品强势上涨,有色和煤炭板块率先发力,化工板块也表现不俗,而农产品板块则集体下跌走弱,软商油脂领跌市场,唯有苹果一枝独秀创出新高,这也使得板块之间及板块内的联动性被进一步削弱,盘面整体仍较为混乱。在目前单兵突进的环境下,优选价差幅度大的品种参与能够更好的捕抓市场热点。

行情各自爆发,资金回流农产品,成交量分化调整。今日文华商品指数收阳0.61%,盘中多个品种日内价差强势,多空形成拉锯。资金方面,排除个别品种降保误差后,今日市场流入12.41亿,总沉淀更新至1130.41亿,触及半年低点反弹。日内仅黑色系流出0.75亿,流出比例0.22%。化工、农产品、次主力板块分别流入1.32亿、9.41亿和2.43亿,流入比例分别为0.78%、3.07%和0.8%。其中黑色系资金仍徘徊于半年新低处;化工板块总沉淀于180亿再度承压回落,资金趋势陷入调整。农产品日内资金回升明显,不过与次主力板块资金同样在低位连续回升后维持调整形态。成交量方面,黑色、农产品板块分别回落2.57%和17.51%。化工、次主力板块分别回升2.59%、15.53%。日内维持分化调整状态。整体来看,今日多个品种日内价差呈现强势,资金量回流农产品板块明显,不过成交量延续分化调整。行情出现参与机会,但还需格外注意控制仓位及试单频率,控制持仓风险。

现实与预期博弈,玉米长期仍然看涨。供给方面:新粮上市叠加陈粮供应,市场整体供应充足;拍卖成交有所回暖 成交量已突破去年,企业备库参拍积极性提高;另外,南北港口库存均处于历史高位。总体来看供给压力较小。短期供应仍然充足。需求方面:生猪养殖利润回升, 6 月份全国饲料产量环比增加,未来玉米饲料需求存在上涨的预期;深加工产能扩张,将利多玉米需求;新季玉米减产炒作再起,后续关注天气对玉米生长的实质影响。总体来看:市场炒作的预期并没有改变,未来市场预期缺口的担忧仍然存在,表明现实与预期博弈仍在继续,玉米在单一年度产不足需的情况下,后期玉米价格震荡上行的大趋势不会改变。

【试错交易解析】

【主力板块】

股指*IF1809合约:大小周期均向下,宏观面依旧弱势,关注空单机会,关键位3200

J*焦炭1901合约:大周期震荡,小趋势走弱,短期价格将承压运行,关注短空机会

JM*焦煤1901合约:宽幅震荡,涨跌互现,现货表现纠结,暂观望

rb*螺纹1901合约:高位宽幅震荡,波动加剧,建议现观望等待稳定,关键位4050

hc*热卷1901合约:大周期为震荡,小趋势走弱,限产不确定较大,观望等待企稳

i*铁矿1901合约:区间震荡,空间不大,资金关注度不高,建议先观望

FG*玻璃1901合约:空头趋势中,考虑逢高试空策略,重点关注

ZC*郑煤1901合约:现货供需两弱,期货冲高回落,煤价震荡依旧

【化工板块】

sc*原油1812合约:大趋势震荡,小趋势震荡,建议观望

ru*橡胶1901合约:低位震荡整理,供需平衡,暂无开仓机会,观望

L*塑料1901合约:趋势向下,近日整盘,建议关注逢高空机会

PTA*1901合约:多头趋势,近期处于调整中,趋势还有待进一步观察,观望等待

MA*郑醇1901合约:高位震荡,短期弱势,趋势有待进一步明确,暂观望

PP*1901合约:高位震荡调整,9670-9860位密集成交区,观望等待价格引导

bu*沥青1812合约:大周期多头,小周期调整,资金关注度较弱,建议先观望

【农产品板块】

m*豆粕1901合约:大趋势震荡,小趋势震荡,趋势不明确,观望等待

RM*菜粕1901合约:宽幅震荡,近期逐步企稳,建议暂耐心等待进一步明确

AP*苹果1901合约:高位震荡,日内波动大,交易风险高,不关注

y*豆油1901合约:上破无力,依旧5770-5910区间震荡,资金流出严重,观望

p*棕榈1901合约:行情重新震荡整理,4800-4950密集成交,建议观望等待进一步明确

OI*郑油1901合约:宽幅震荡,上行乏力,日内波动较大,暂观望等待

a*豆一1901合约:大趋势震荡,小趋势多头,关注3830附近压力表现,暂观望

jd*鸡蛋1901合约:宽幅震荡,3800-3900区间密集震荡,建议观望

c*玉米1901合约:高位震荡,趋势继续看多,但基本面矛盾显现,暂观望,关键位1900

cs*淀粉1901合约:高位整盘,日内波动小,基本面矛盾凸显,建议观望

CF*郑棉1901合约:大小周期均为震荡,日内波动大,操作机会不大,暂观望

SR*白糖1901合约:下方4844支撑,价格小幅反弹,但资金关注度依旧羸弱,反弹力度不看好,暂观望

【有色板块】

au*沪金1812合约:263-268区间震荡,由于国际局势变化快,政策风险高,暂放弃关注

ag*沪银1812合约:大趋势空头,小趋势横盘整理,下方空间不大,观望

cu*沪铜1811合约:大趋势震荡,小趋势受美邀中贸易磋商,小幅走强,整体空间不大,建议短线操作

zn*沪锌1811合约:大趋势震荡,小趋势震荡,趋势不明确,建议观望

ni*沪镍1811合约:大趋势空头,小趋势受情绪回稳,期镍探底回升,暂观望

al*沪铝1811合约:大趋势反弹,小趋势空头,走势动荡,关键位14500附近

第二象限(交换象限)——量价回升引关注  小级别趋势可跟随

A股今日延续反弹态势,三大股指全线走强,其中沪指收盘上涨1.14%,收报2730.85点;深成指上涨1.41%,收报8248.12点;创业板指上涨1.10%,收报1392.40点。市场成交量略有放大,两市合计成交3198亿元。资金方面,今日主力净流入88.8468亿元,通过沪港通与深港通流入A股的资金量净流入9.38亿元。行业板块全线上扬,石油、地产、银行、保险等权重板块强势领涨。

2018年9月18日,美国政府宣布实施对从中国进口的约2000亿美元商品加征关税的措施,自2018年9月24日起加征关税税率为10%,2019年1月1日起加征关税税率提高到25%。美方一意孤行,导致中美贸易摩擦不断升级。为捍卫自由贸易和多边体制,捍卫自身合法权益,中方不得不对已公布的约600亿美元清单商品实施加征关税措施。根据《中华人民共和国对外贸易法》《中华人民共和国进出口关税条例》等法律法规和国际法基本原则,经国务院批准,国务院关税税则委员会决定对原产于美国的5207个税目、约600亿美元商品,加征10%或5%的关税,自2018年9月24日12时01分起实施。如果美方执意进一步提高加征关税税率,中方将给予相应回应,有关事项另行公布。中方再次重申,实施上述加征关税措施的目的是遏制贸易摩擦升级,是对美方单边主义、贸易保护主义的被迫回应,中方希望美方停止贸易摩擦,中美双方通过平等、诚信、务实的对话,相互尊重,共同维护互利共赢的双边经贸关系大局,共同维护自由贸易原则和多边贸易体制,共同促进世界经济的繁荣与发展。

回到盘面K线,昨天我们的报告中提出,今天如果继续大涨,将有机会开启一波反弹趋势,激进的交易者此时可以小资金入场,选择绩优且资金流入比例高的股票进行短线操作。如果不适应短线操作风格的朋友,还请继续观望。

第三象限(资源象限)——私募股权规模增速放缓  趣头条同收割消费下沉红利 

截至2018年8月底,已登记私募基金规模达12.80万亿元,较上月仅增长0.08%,增长来自于私募股权类基金与创业投资类基金规模。相较于前几个月增速,8月私募基金规模整体增速相对较低,股权与创业类投资基金的规模增速明显放缓。

从当前的宏观环境来看,经济下行的压力对创投行业造成了不小的影响。资金方面,自4月资管新规发布以来,原来多个渠道资金流被堵,造成创投行业大量“缺水”的情况,而这种情况随着整体经济环境更加严峻。从资产端来看,之前过热投资情绪造成项目普遍估值过高,造成二级市场估值倒挂现象加剧。而当资金突然失去流动性后,这些估值高高在上的企业变得摇摇欲坠。一系列因素共同造就了现在的形式,头部企业收获资本青睐,中后部企业青黄不接;大多数投资机构选择现金为王,放缓脚步。创投行业的深秋似已到来,但政府资源再分配的任务依旧为创投行业打气。所有行业都会经历春生、夏长、秋收、冬藏的轮回,行业寒冬的到来之际是回顾与总结的好时机,同样在皑皑大雪中也更容易发现突出的种子。

趣头条上周成功在纳斯达克上市,虽然三天之中经历了大起大落,但也成功的在美国“收钱”了。同样是以三线城市为目标群体,媒体将趣头条戏称为资讯界的“拼多多”,但这并不能抹杀趣头条光辉的数据——成立两年跃居内容聚合领域第二名,仅次于今日头条;16年-18年上半年的营业收入分别为5795万元、5.2亿元和7.2亿元,年均增长率约为400%;同样它也将拼多多创立的从成立到上市最短时间记录缩短为2年多时间。趣头条快速增长的背后,不仅是算法实现精准分发,更是消费下沉与社交经济的完美体现。首先,移动设备消费数量的大幅增加使得更多三四线城市人口开始享受互联网带来的红利,再次是趣头条的积分系统精确瞄准这些人群的特点——多闲散时间,消息易传播。通过这两个特点,用户人数达到了“网络传销式”增长。趣头条的成功与拼多多类似,也与当下很火的社区团购大同小异,大家都在做市场细分与下沉。下沉市场的利益正逐渐被发现与分割,而此时,先下手则强。

第四象限(信用象限)——全国房价总体向好   商业地产成新宠

70个大中城市8月份房价数据出炉,4个一线城市新房价格环比上涨0.3%,涨幅微幅扩大,但同比涨幅回落;31个二线城市新房价格环比上涨1.3%,涨幅比上月扩大0.2个百分点;35个三线城市新房价格环比上涨2%,涨幅比上月扩大0.5个百分点。

从房价数据来看,一二线城市房价总体平稳,三线城市房价有所上涨,目前我国房地产市场正延续年初以来呈现出的“U型”走势,市场降温的特征持续减弱。各地楼市冷热互现,显示调控传导效应还在持续。在房地产市场整体向上走的同时,住宅领域交易却屡屡受限,据统计,年内调控政策出台次数高达315次,密集程度创历史新高。伴随着严厉调控的是房贷利率的不断上升,8月全国首套房贷平均利率为5.69%,为去年初以来连续20个月上涨。严苛的交易条件使住宅市场流动性跌入谷底,可投资性大打折扣,但与此同时商业地产领域却呈现出良好的回暖趋势。2018年第一季度中国主要城市投资型物业均取得了不错的净收益,尤其是在今年联合办公运营商兴起的背景下,各地写字楼租金均稳步提升,在住宅的投资属性被否定的情况下,商业地产投资的优势将重新被关注,由于没有限购、限贷等政策束缚,写字楼等物业有望成为资金的“新宠”。

作为地产物业,写字楼的投资逻辑与住宅类似,其价格水平也由地区经济活力决定。在北上深写字楼价格已然高企的情况下,我们推荐重庆、成都等新兴区域经济龙头作为投资首选,

以重庆为例,全市二季度甲级写字楼总吸纳量达到10.3万平方米,环比增长约1.5倍。虽然目前重庆写字楼空置率大概在40%左右,但这一指标已连续两年下降,因为2014-2015年的写字楼集中入市才导致空置率的抬升,随着重庆地区第三产业的发展,写字楼的旺盛需求有望延续,在降低空置率的同时也将帮助修复重庆地区写字楼价格。

外汇板块

9月19日消息,人民币兑美元即期周三早盘升近150点,中间价则跌至近四周低点。澳元连续三日上扬,市场预期中国将出台措施提振经济。日圆持于两个月低点,英镑在欧盟峰会前持坚。

隔夜国际外汇市场变化有限,美元指数略微上行,市场继续消化中美贸易战升级的影响;在贸易战升级背景下,人民币大幅升贬可能性均不大,中国的应对举措更需关注。中国总理李克强在达沃斯论坛上表示,中国不仅不会搞竞争性贬值,还要为汇率稳定创造条件;中国将坚持市场化汇改方向,人民币完全有能力在合理均衡的水平上保持基本稳定。李克强讲话之后,澳元受到提振。澳元周三连续第三个交易日上扬,投资人看好中国政府将出台措施,在中美贸易战期间支持国内经济成长,如此一来将支撑大宗商品需求。李克强的讲话中谈到支持经济发展,这令市场臆测中国可能出台更多的刺激措施。新西兰元兑美元涨0.18%至0.6594美元,但受到一些令人失望的本地数据的拖累。市场将关注日本央行总裁黑田东彦会后的讲话。上周日本首相安倍晋三曾表示,央行的超宽松政策不应永远持续。在日本自民党周四的党魁选举之前,黑田东彦会搅动市场,即便安倍似乎胜券在握,击败前防卫大臣石破茂。英镑持坚,因各界期待周三与周四在萨尔斯堡举行非正式欧盟峰会前,退欧协议谈判可望取得进展。

中美贸易战升级,此前美国总统特朗普宣布将对2000亿美元中国输美品征收关税,美国这项加征关税举措自2018年9月24日开始实施时税率为10% ,2019年1月1日起加征关税税率提高到25% ,而不是直接实行25%的关税,令一些人感到安慰。作为回应,国务院关税税则委员会18日决定对原产于美国的5207个税目、约600亿美元商品,加征10%或5%的关税,自2018年9月24日12时01分起实施。该公告称,如果美方执意进一步提高加征关税税率,中仿将给予相应回应。今日人民币兑美元中间价报6.8569元,上日为6.8554元,目前来看贸易战升级对当前人民币汇率影响不大。这也说明了中国在中美贸易危机期间,抓住了这次好机会,不断加速改革,扩大开放广度和深度,和全球国家在各个领域不断加深合作,增加投资力度,这让中国经济基本面更稳定,抗打击能力亦越来越强。

《试错交易市场观察》的研究分析均源于独家全域资产管理模型。

GAM俱乐部简介GAM(Global Asset Management)俱乐部依托中粮资本旗下期货、信托、寿险、银行、产业基金等金融大平台优势,为投资机构、投资人搭建交流渠道,得到多家金融机构及知名高校的大力支持与参与,碰撞智慧的火花,促进金融新资本、新技术、新产品、新模式。GAM俱乐部汇聚期货、期权、股票、股权、房地产、外汇、债券、黄金等行业专家,共同研讨行业投资机会和全球市场的资产配置趋势,推演算法、模型,改善资产配置的效率,降低资产管理风险。

策略交易部主要负责全域资产管理模型及策略研发,并提供期货经纪、投资咨询、交易培训、付费研报等业务。团队成员主要由金融、经济、数学、计算机等专业博士、硕士、学士构成,博士、硕士比例超过60%,年轻活力、专业化、高素质、是团队标志。连续多年被评为公司优秀部门,是中粮期货发展最快的部门之一。

试错交易自2012年推向市场以来,广受好评,具有较高的知名度和影响力,已成为行业知名品牌。联合多方共同推出的SCJY《职业交易能力训练》课程,以交易实战为目的,提供了从入门到资深专家的不同阶段课程,致力于交易能力的培养与训练,已帮助众多客户改善交易状况,走上职业交易道路,从人员规模上已成为期货行业第一培训品牌。利用人工智能技术研发的K线聚类模型和行情结构的图像识别模型在期货行业中处于领先地位,引领该领域的研究潮流。

风险揭示:

张耀文 期货投资咨询证号:Z0013564 

王君   期货投资咨询证号:Z0013699

彭述思 投资咨询资格证号:Z0013758

1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出,因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

2. 市场具有不确定性,过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

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中粮期货

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